Point de vue des gérants amLeague

Ossiam a été fondée par Bruno Poulin (Président) et Antoine Moreau (Directeur Général) dans le but d’offrir aux investisseurs des stratégies d’investissement passives et systématiques utilisant des indices de stratégies aussi connus sous le nom de Smart Beta.

Ossiam a été une des premières sociétés de gestion à lancer un ETF minimum variance en 2011, ainsi que la première à lancer un ETF « risk-weighted » sur matières premières en septembre 2013. Les ETFs d’Ossiam sont listés sur les principales bourses européennes.

Les stratégies minimum variance d’Ossiam

Les stratégies minimum variance d’Ossiam ont un track record de 5 ans sur les actions européennes et américaines. Ces stratégies ont depuis été déclinées sur les univers suivants : FTSE 100, marchés développés, marchés émergents et plus récemment, sur les actions japonaises. Ossiam FTSE 100 Minimum Variance UCITS ETF 1C (GBP) a délivré +12,87% (performance annualisée depuis le lancement de l’ETF le 16/12/2011 jusqu’au 31/08/2016), soit une surperformance de +3,81% par rapport au FTSE 100 Index TR (GBP). Ossiam iSTOXX™ Europe Minimum Variance NR UCITS ETF 1C (EUR) a quant à lui délivré +9,89% (performance annualisée depuis le lancement de l’ETF le 21/06/2011 jusqu’au 31/08/2016) contre +7,81% pour le STOXX® Europe 600 Index NR (EUR).

En 2015, Ossiam a lancé les premiers ETF, développés en exclusivité avec Barclays Bank et en coopération avec le professeur Robert Shiller, lauréat du prix Nobel d’économie, basés sur les indices Shiller Barclays CAPE® Sector Value. Ossiam Shiller Barclays CAPE® US Sector Value TR UCITS ETF 1C (USD) a été particulièrement recherché par les investisseurs. L’ETF, qui affiche une performance au 31/08/2016 de +11,89% depuis son lancement le 30/06/2015 (contre + 4,7% pour le S&P500®), a ainsi atteint un encours sous gestion de 414 Millions de dollars à fin août 2016.

Cette année, Ossiam a lancé une stratégie Smart Beta ESG via un Fonds français, en réponse à la demande d’un investisseur. Le fonds est ouvert aux institutionnels français.

Ossiam totalise 2,3 Mds EUR d’encours sous gestion à fin août 2016, dont 2,18 Mds EUR dans des produits dits Smart Beta et 0,10 Md EUR dans des fonds passifs. Nos investisseurs sont principalement des investisseurs institutionnels, incluant des gérants de fonds, des banques privées, des gestionnaires de patrimoine et des institutions.

Ossiam est une filiale à 64% de Natixis Global Asset Management, le 16ème gérant d’actifs mondial.

Mandat Ossiam Europe Minimum Variance sur la plateforme amLeague : le commentaire du Directeur des Investissements

Fabien Dornier

Directeur des investissements

Depuis son lancement sur la plateforme amLeague le 30 mars 2012 et jusqu’au 31 août 2016, le mandat Ossiam Europe Minimum Variance affiche une performance de +59,80%, contre +48,98% pour le STOXX® Europe 600. La surperformance par rapport à l’univers d’investissement peut sembler contre intuitive pour une stratégie « low volatility » dans un marché haussier. L’allocation géographique et sectorielle n’a pas significativement contribué à cette surperformance. Celle-ci s’explique plutôt par un fort stock picking parmi ces secteurs et pays. Le secteur des matériaux est d’un intérêt particulier parce qu’il montre comment le processus Minimum Variance alloue entre les actifs à faible volatilité et les actifs très diversifiés :

• Givaudan, le fabricant suisse de parfums et de arômes a été un titre essentiel du portefeuille depuis sa création (avec un poids d’environ 2,5%, comparé à 0,13% dans le STOXX® Europe 600), grâce à son faible profil de volatilité : il se classe généralement parmi les 10 moins volatils de tout l'univers européen. L’action est en hausse de +189% en Euros sur la période.
• L’entreprise britannique d’extraction d’or Randgold Resources a été la première position du portefeuille sur les 12 derniers mois et le titre a surperformé l'indice STOXX® Europe 600 de +57,71% sur cette même période. Randgold est sélectionné par le processus d'investissement non pas à cause de sa faible volatilité, mais grâce à sa très faible corrélation avec le reste du STOXX® Europe 600. Le titre a ainsi fourni une protection pendant le ralentissement du marché début 2016 et post-Brexit.

Il convient de noter, que le mandat a atteint son objectif de réduction de la volatilité, présentant une volatilité de 12,25%, soit 4,41 % de moins que l'indice STOXX® Europe 600 NR depuis sa création.

* L'étude "Cerulli Quantitative Update : Global Markets 2016" situe Natixis Global Asset Management, S.A. à la 16ème position des asset manager mondiaux sur la base d'un montant d’actifs sous gestion (€801,1 B) au 31 décembre 2015.

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